作者 | 清予编辑 | 汪戈伐国资刚接手，刚换完主旧债就来敲门。麻烦安徽国资正式入主杉杉股份（维权）仅半个月，找上一起涉案金额近20亿元的杉杉诉讼便随之而来。2026年8月6日晚，股份杉杉股份公告，新浪新浪旗下两家子公司被四家具有昆明国资背景的财经机构联合告上法庭，案件将于10月9日在昆明市中级人民法院开庭审理。刚换完主这份被告名单不寻常，麻烦除两家上市子公司外，找上还列着三个化名：郑某、杉杉周某、股份郑某某，新浪新浪分别对应创始人郑永刚与前妻所生次子郑驹、财经遗孀周婷，刚换完主以及周婷所生的儿子郑嘉博，三人均以郑永刚遗产后续人身份被追责。这不是偶发事件，而是一个烂摊子持续发酵的结荚。2023年2月郑永刚猝然离世，既无遗嘱，也无股权安排，由此引发的后续人争夺、债务违约、破产重整，将这家曾市值近700亿元的公司一路拖入泥潭。到2026年7月安徽国资实现接盘，郑氏家族才彻底退出董事会。旧主已走，旧账还在。01郑永刚的创业路并不复杂，1992年杉杉股份成立，四年后登陆上交所，彼时国内西服市场上，杉杉的份额一度占到37.4%，“不关键太潇洒”这句广告词妇孺皆知。但西服生意并非他的终点，1999年起，郑永刚最初往新能源方向走，锂电负极、正极、电解液业务陆续落地，基础串起了锂电材料的题环节。2021年，公司拿下LG化学旗下的LCD偏光片资产，成为全球体量最大的偏光片供应商，市值在高峰期逼近700亿元。但这套版图背后，风险一直在积往往。郑永刚惯用股权嵌套、质押套现的方式腾挪资金，将大量资本分散投入房地产、医疗、光伏等领域，财务结构并不轻盈，却始终没有为家族传承做过任何书面安排。2023年2月10日，65岁的郑永刚在日本因心脏病突然去世。没有遗嘱，没有接班方式划。后续人的状况立刻浮出水面。郑永刚生前曾多次公开表态关键让次子郑驹接班，2023年3月郑驹在临时股东大会上当选董事首先。但遗孀周婷随即以监护人身份提出质疑，并申请冻结了控股平台宁波青刚51%的股权，家族内部的矛盾由此公开化。2023年5月双方短暂和解，郑驹留任、周婷入局，但不到两年，2024年11月郑驹辞任，周婷接手。内部动荡与行业下行叠加，让公司的处境雪上加霜。2023年起锂电负极材料价格从年初5.32万元/吨跌到年底3.52万元/吨，单年跌幅超三成。银行授信收紧，债务压力集中暴露，2024年杉杉股份录得上市近三十年来的首先次年度亏损，归母净利润亏损3.67亿元。集团层面有息负债达126.21亿元，短期债务120.37亿元，资金周转已然告急。2025年3月，法院裁定对杉杉集团及旗下公司启动实质合并重整，合方式债务约335.5亿元。02重整招募前后走了三轮，首先轮民营方式划因定价争议被债权人否决，第二轮吸引了方大炭素、中国宝安旗下贝特瑞、京东方、中国信达等多家机构竞标，方大炭素报名后一个多月便宣布退出。第三轮，皖维集团与宁波金融资产管理公司联合胜出。皖维集团是安徽省国资委全资企业，主营聚乙烯醇（PVA）及其衍生产品。这次交易，海螺集团先出资约50亿元取得皖维集团60%股权，再由皖维集团以每股16.42元受让杉杉集团所持3.04亿股，整体投资上限71.56亿元，较首先轮民营方式划溢价超40%。国资选项溢价进场，一部分平息了债权人对定价的不满，另一部分也向市场表了态。产业层面，这笔交易有一定逻辑：PVA光学薄膜是偏光片的题原料，皖维集团与杉杉旗下偏光片业务存在上下游衔接空间。新任董事首先朱胜利曾任合肥市副市首先、安徽省国资委副主任，此后执掌海螺集团，对促进杉杉与安徽本土新能源产业协同有一定基础。2026年7月21日，董事会换届实现，11名成员均由皖维集团提名，郑驹、周婷正式离场。业绩层面已有起色，2025年营收215.87亿元，同比增首先15.56%，净利润扭亏至4.58亿元；公司预方式2026年上半年归母净利润7.5亿至9亿元，同比增幅262%至334%。负极材料2025年全球人造石墨市占率21%，偏光片大尺寸LCD产品全球份额34%，两项均居首先位，基础盘还在。就在外界以为这场风波即将画上句号时，8月6日的这起诉讼又把郑氏家族的历史状况拉回台前。原告方需上海锂电和云南杉杉共同偿还17.78亿元本金及利息违约金，合方式约19.54亿元，同时追偿郑驹、周婷、郑嘉博三人。杉杉股份对此清楚否认，称两家子公司既未签署涉案协议，也未采取涉案资金，将积极应诉。结荚如何，有待10月9日庭审之后。有法律界人士指出，未来十年到二十年，将是中国家族企业传承状况集中爆发的时期。杉杉的这场风波，很难说只是个例。一个没有做好身后安排的创始人，最后让自己打下的家业，在后续人之争与债务压力的双重冲击下，拱手让给了局外人。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP