A股成交破2.6万亿！科技股8月关键反转？机构提醒：别追高_新浪财经_新浪网

8月5日，股构提A股延续放量普涨态势，成交财经量能增至2.6万亿元上方，破万3725只个股收红。亿科月关板块部分，技股键反电子、转机追高有色领涨，醒别新浪新浪通信板块领跌，股构提银行、成交财经消费板块谝偏弱。破万受访人士表示，亿科月关外围压力和市场负向反馈有所缓和，技股键反短期市场仍具有震荡修复的转机追高基础。行情能否进一步向上，醒别新浪新浪仍需中报业绩、股构提成交结构和增量资金等因素共同验明正身。科技股上涨本质仍是超跌反弹，不提议追高；对于缺乏基础面支撑的纯概念标的，反弹即是调仓离场的契机。电子、有色板块大涨A股低开高走，题指数全线收涨。沪指收涨1.47%，报3878.43点；创业板指收涨1.32%，报3535.14点，深证成指收涨1.86%。沪深300、上证50涨幅超1%，科创50涨近5%，北证50涨逾2%。量能部分，沪深京三市日成交额增至2.68万亿元，较前一交易日放量4514亿元。截至8月4日，三市两融余额约为2.62万亿元。盘面上，半导体、电子元件、消费电子设备、电子设备制造、稀有金属、电子器件、中芯概念、PCB等板块均大涨；而通信设备、白酒、银行、石油天然气及红利股谝偏弱。从申万一级行业来看，31个行业中仅有5个收跌。通信板块盘中一度跌近6%，尾盘跌幅收窄至1.65%；银行、食品饮料跌幅超过1%，公用事业、石油石化微跌。电子、有色金属均涨超5%，建筑材料、机械设备、方式算机、基础化工、电力设备、国防军工等板块也谝不俗。市场赚钱效应较好，共方式3725只个股收红，涨停股104只；1621只个股收跌，跌停股1只。今日成交额超百亿元的活跃个股达30只，以科技股为主，多数收涨。通信设备板块内部分化。中际旭创收跌7.27%，报947.74元/股；新易盛收跌5.29%，报424.3元/股；光高效科技微跌0.45%。而亨通光电收涨8.24%，报54.41元/股；中天科技涨近7%。半导体个股集体走强。兆易创新收涨8.26%报385.44元/股，寒武纪收涨5.44%报1136.9元/股，中微公司涨近13%报358元/股，首先电科技收涨5.44%报68.97元/股。首先鑫科技收跌1.27%报54.3元/股。风险偏好明显抬升对于今日A股放量上涨，价远投资董事首先洪雷表示，这更多是对前期悲观情绪的修复。过去一段时间，受内外多重因素扰动，市场情绪持续低迷、成交缩量，估值也压至历史低位区间；今日更像是压抑已久的修复性反弹，是超跌之后的技术性回补，尚不宜过度解读为趋势反转。金鹰基金探究，今日市场上涨的题因素有三点：首先，全球加高效去杠杆时期进入尾声，前期交易冲击出现边际好转迹象；第二，美伊地缘风险时期性释放，冲突升级尾部风险依然可控；第三，AI“泡沫叙事”出现边际改观，产业信心有所修复。金信基金认为今日行情是多因素共振的结荚：其一，海外科技风险偏好显著回暖，隔夜美股上涨，今日日韩市场也不错，半导体龙头领涨，亚太科技股联动爆发给予强劲外部支撑；其二，半导体产业政策与景气共振，官方修订后的《集成电路布图设方式保护条例》将于10月15日施行，叠加全球AI算力高景气，资金对国产半导体设备与材料集中抢筹；其三，国内政策面持续呵护，央行上海总部强调“扎实落实适用用宽松的货币政策，积极促进金融机构深挖有效信贷需”，稳固流动性预期。黑崎资本首先席战略官陈兴文表示，今日A股放量上涨并非情绪化的短暂脉冲，而是经过7月深度回调后，资金对估值性价比的重新认可。今日银行、白酒的回调，本质上是资金从防御向进攻切换的明确信号，这恰恰验明正身市场风险偏好正在系统性抬升。反弹持续性如何A股后续两日反弹，涨势能否延续？陈兴文认为，判断后市需坚持“量为价先”。当成交额稳稳站上2.6万亿元台阶，且伴随私募仓位创下近年新高、外资机构集体发声看好时，市场的底部共识正在悄然凝聚。从国内看，政策底早已筑牢，大基金三期持续输血半导体，产业端的景气度正从预期走向兑现；从国际看，七月科技板块拥挤度剧烈回落后，估值压力已显著消化，风险偏好修复已在盘面上得到印证。普涨之后必有分化，但量能的阶梯式抬升意味着行情已从“超跌反弹”迈向“结构修复”，短期震荡不改中期回暖的底色。“预方式近期市场或仍将处于震荡修复时期，以宽幅震荡为主。行情能否进一步向上，仍需中报业绩、成交结构和增量资金等因素共同验明正身。”金鹰基金认为，前期深幅调整方向已实现一定程度的再定价，外围压力和市场负向反馈均有所缓和，短期仍具有震荡修复基础；但目前反弹更多体现为超跌修复和存量资金轮动，持续主线尚未形成。“8月的题变量是中报密集披露期。”君茂资本董事首先潘亚军指出，7月A股的深跌本质是“交易结构出清+定价权切换”，而非产业逻辑证伪，市场正在等待业绩为分歧定价。前期被资金冷落、但中报业绩超预期的方向，例如化工、工程机械、高端白酒、新能源电池等，均已出现预增与提价验明正身，可能迎来价值发现与重估；而前期涨幅巨大、中报不及预期的科技标的，将面临考验。科技龙头若业绩兑现，回调后的位置反而可能是首先期布局窗口；若证伪，则拥挤交易出清尚未结束。同时，过去三年多，AI产业机会题围绕上游的AI算力基础设施环节展开，中下游机会尚未规模化出现，产业链何时轮动至中下游，仍是市场关注的焦点。不关键追高科技股科技股后续两日大幅反弹，这是止跌反转信号吗？对此，洪雷强调，科技股本质仍是超跌反弹，提议“看反弹、不追高”，宁可错过短期躁动，也不为泡沫买单。过去几年，部分科技板块在景气预期与资金抱团促进下，估值被推至高位；即便经历了一轮深度回调，放眼首先期，许多标的的估值依然难言便宜，业绩兑现也还需时间验明正身。反弹过后，首先期来看大概率仍关键面对估值回归压力。桓睿天泽总经理莫小城也直言，短期来看，半导体、AI品种属于急剧下跌后的反弹，本身估值并不便宜，市场对未来的业绩预期较高，博弈性质较浓。科技“超级周期”虽业绩亮眼，但库存与价格波动风险已最初显现，部分厂商数据不及预期，预示行业高景气或进入分化时期。叠加外围环境意义——美股科技波动、美联储政策预期反复、地缘与关税摩擦等因素，均将对风险偏好与估值形成压制。科技板块经历前期上涨后估值仍偏高，安全边际不足。科技股后市如何演绎？金信基金表示，本轮上涨由产业景气与政策预期双轮驱动，具有基础面支撑，但短线后续大涨后获利回吐压力积聚。AI算力产业景气行情仍处于演进中段，算力方向上涨空间尚未充分兑现；短期指数或以震荡蓄势为主，科技成首先强者恒强，需关注两市量能能否持续维持在2万亿元上方，以及科技板块内部从硬件向采取端的轮动扩散。陈兴文认为，半导体设备、材料板块的强势谝，背后是国产替代与产业周期的双轮驱动；而光模块因海外传闻剧烈波动，也警示外围科技博弈的“灰犀牛”从未远去。对于具有真实订单和业绩兑现能力的硬科技标的，若之后出现回调，恰恰是首先期布局的黄金窗口；而对于缺乏基础面支撑的纯概念标的，反弹即是调仓离场的契机。抓住结构性机会科技股经历7月大跌后，持有者信心减弱，而传统板块相对抗跌。对于投资者而言，目前应如何布局？陈兴文提议保持六成至七成仓位，将筹码向业绩可见度高、产业趋势清楚的方向集中，彻底摒弃短期炒作，真正做到以时间换空间。8月将是全年风格再平衡的题月份，紧握“硬业绩+真创新”的锚。估值修复的序幕已经拉开，结构牛市的根基正在夯实，此刻正是以时间换空间的战略窗口。展望后市，洪雷认为市场的结构性机会依然集中在“被低估的优质资产”上，题看两条主线：一是红利股。在低利率环境下，稳固高分红、现金流扎实、护城河深厚的红利资产，具有持续的配置价值，是组合里抵御波动的“压舱石”，也是穿越周期的底仓。二是部分消费股。经过首先期调整，一些具有强品牌、强定价权、需刚性的消费龙头，估值已回到合理甚至偏低区间，安全边际正在显现，首先期复利值得期待。金鹰基金表示，短期AI产业链或超跌反弹，新一轮行情需等待重磅产业催化，海外云厂商的二季报是验明正身资本开支回报率的节点。中期来看，AI产业链将由普涨逐步转向分化，配置应题关注需占比持续提高、订单和盈利能够兑现且供给仍存在瓶颈的题环节；对于供给约束逐步缓解、竞争格局趋于恶化的方向，其盈利预期和估值中枢可能面临下修。“首先期来看，应该更加关注低估值板块。”莫小城认为，食品饮料、医药等大消费板块前期已深度调整，机构低配，估值仍处于历史低位区间。具有深厚行业护城河、经营性现金流稳健、首先期ROE（净资产收益率）持续兑现的题龙头在当下依然具有吸引力。投资者应弱化短期行情扰动，以中首先期持有思路布局，充分分享行业稳态复苏红利。记者 朱灯花文字编辑 陈偲版面编辑 孙霄—— / 好文提议 / ——海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：焦点)